Central vaticina inflación de 8% para 2007

Carolina Acuña Durán
cacuna@prensalibre.co.cr

El jerarca del Central, Francisco de Paula Gutiérrez, explicó que el Banco se enrumba a una política de metas de inflación.

El presidente del BCCR, Francisco de Paula Gutiérrez, detalló que este programa “va más allá del tema monetario, por eso se llama macroeconómico, ya que va a acercarse a un esquema de metas de inflación, busca una mayor flexibilidad y redefinir la política”, dijo en rueda de prensa.

La baja inflación se apoya en una disciplina fiscal y en una menor devaluación del colón frente al dólar, que se ha obtenido mediante el funcionamiento del sistema de bandas.

En cuanto al crecimiento, las estimaciones del Banco a la baja están sustentadas en que no se podrán dar crecimientos como los registrados en 2006 en productos como el banano y la piña, ya que el crecimiento de esos indicadores se dio comparado con un 2005 en que esos cultivos enfrentaron problemas, además de un pronóstico de poco crecimiento de la economía de Estados Unidos, principal socio comercial de Costa Rica. La proyección de Gutiérrez discrepa con el Plan Nacional de Desarrollo (PND) que se redactó bajo el supuesto de un crecimiento sostenido de 6% del PIB anual.

El consultor de Ecoanálisis, Alberto Franco, expresa que las metas propuestas son alcanzables por la entidad ya que una menor devaluación y precios mas estables del petróleo y sus derivados, van a ser clave para la meta de inflación en 2007. Por otro lado comenta que la meta de inflación para 2008 (6%) es alcanzable si, como se sugiere en el documento, se toman acciones para resolver, al menos particularmente el problema de las pérdidas del Banco Central.

“La meta de crecimiento que se plantea para 2007 (5%) podría ser algo conservadora. Creo que este año podría ser uno de alto crecimiento para la economía tica si, entre otros factores, se mantienen o mejoran las expectativas de los consumidores e inversionistas, lo cual considero que es altamente probable y, se reactiva la economía de Estados Unidos, recientemente han habido señales que sugieren que una reactivación se encuentra en curso” concluye el consultor.

Según el programa presentado por el jerarca del Ente Emisor, la inversión extranjera directa también se desacelerará, al pasar de 1.411 millones de dólares en 2006 a 1.170 millones este año, pues apuntó que el año anterior se produjo la compras de varias empresas, un fenómeno que no es tan factible que se repita en 2007.

Además, debido a las expectativas hacendarias de inversión y el presupuesto, se prevee un aumento del déficit fiscal que pasará de 0,5% del PIB en 2006 a un 2,3% en 2007.

Entre las principales esperanzas para mejorar aún mas las expectativas del Central está una capitalización parcial de la entidad. Iniciativa que se ha estado analizando entre funcionarios del Ministerio de Hacienda y el BCCR, quienes, según explicó a LA PRENSA LIBRE el jerarca hacendario, Guillermo Zúñiga, están evaluando diferentes modelos y propuestas.

Gutiérrez dijo que el programa de capitalización parcial del Ente Emisor será anunciado oficialmente por Zúñiga y el presidente de la República, Óscar Arias Sánchez, en las próximas semana pero recalcó que no es un condicionante al 8% de meta de inflación propuesto.

El Banco Central tomará la decisión de mantener fijo el tipo de cambio de intervención de compra en el nivel definido para el 30 de enero de 2007, que está en ¢519,16 por dólar estadounidense. Según el comentario del “Pulso Bursátil” de Aldesa “eso significa que, en este momento, la expectativa de devaluación se mantiene en 0%, bajo el supuesto de que el tipo de cambio va a continuar pegado al piso de la banda”.

Según Franco lo anterior no es una decisión sorpresiva, tomando en cuenta la evolución del mercado cambiario en el último año y las prioridades de la política monetaria del Banco Central.

“La decisión confirmaría la mayor jerarquía dada por la Junta Directiva del Banco Central al control de la inflación sobre otros objetivos de la política económica” detalló el economista.

Por otro lado el gerente del Puesto de Bolsa de Aldesa, Andrés Víquez, explicó que debido a la decisión del Central los bonos en colones se han vuelto más atractivos y ayer por la mañana se registró una “avalancha de inversionistas” Los precios de los bonos en colones han subido de forma significativa. El BCCR decidió modificar su tasa de interés para inversiones a corto plazo en colones (tasa de referencia que actúa como indicador de la política monetaria del BCCR) al 5,98% neto.

“Por este ajuste en las inversiones de corto plazo de la autoridad monetaria, y amparados en la expectativa de que los Bancos y las entidades financieras no bancarias se ajusten a esta baja, esperamos que el día de mañana el Banco Central posiblemente anuncie un nuevo recorte en la Tasa Básica Pasiva (TBP)” dice el comunicado de Aldesa.

Franco destaca que la decisión del Central “es una señal que debería ser bien recibida por el sistema y el mercado financiero. Los exportadores podrían tener alguna reserva. De mantenerse las tendencias recientes del mercado cambiario, al aplanarse el piso de la banda inferior, es mas probable (aunque no hay garantía) que el tipo de cambio en el mercado mayorista se despegue de dicha banda”.

Además de mantenerse las tendencias recientes del mercado cambiario, al aplanarse el piso de la banda cambiaria, es posible que ello dé lugar a una menor devaluación e inflación, y de mantenerse las tendencias recientes del mercado cambiario, el aplanamiento del piso de la banda cambiaria podría dar lugar a una rebaja adicional en el nivel de las tasas de interés sobre ahorros y préstamos en colones. Concordando con los resultados de las negociaciones de títulos expresadas por Víquez, Franco destaca que para un porcentaje de variación en el tipo de cambio equis, entre menor el nivel de las tasas de interés, menor es la preferencia por las inversiones financieras en colones y mayor la preferencia por el endeudamiento en moneda nacional.