Dolarización de activos financieros se reduce

• Variación interanual del crédito en colones aumentó.

María Siu Lanzas
msiu@prensalibre.co.cr

A marzo del presente año el 45,70% de los activos totales del SFN se encontraba en moneda extranjera, mientras que un 54,3% en colones, según el reporte a marzo de la Superintendencia de Entidades Financieras.

A marzo del presente año el 45,70% de los activos totales del SFN se encontraban en moneda extranjera, mientras que un 54,3% en colones, según el reporte a marzo de la Superintendencia de Entidades Financieras (Sugef).

La banca privada es la que tiene la mayor cantidad de activos en moneda extranjera con un 71,50%, seguida de las empresas financieras no bancarias con un 71,60% y los bancos estatales.

En el caso de las empresas financieras no bancarias, el grado de dolarización de sus activos, excluida CIFI, se reduce a un 49,30%, lo que resulta igualmente significativo para la Sugef.

Cabe destacar que el grado de dolarización del SFN disminuyó en casi un punto porcentual con respecto a diciembre de 2006. Asimismo, la mayoría de los sectores ajustaron su estructura de activos, de modo que al finalizar el primer trimestre de 2007 hubo un grado de dolarización menor.

En este sentido, solo en el caso de los bancos privados y las mutuales este porcentaje se incrementó levemente, de acuerdo con el reporte correspondiente al primer trimestre del presente año.

“En dicho resultado influyó la modificación del régimen cambiario que imperó en el país durante cerca de dos décadas. El actual sistema de bandas cambiarias implica, por definición, una mayor y menos predecible volatilidad en el tipo de cambio, por lo tanto, es razonable que los intermediarios financieros intenten reducir su exposición al riesgo cambiario”, señaló la Sugef.

A partir de enero del presente año también es posible encontrar un cambio en la cartera de crédito, pues la tasa de variación interanual del crédito en moneda nacional se incrementó, mientras que en moneda extranjera se redujo desde julio de 2006, hasta febrero, donde logra un repunte.

Al comparar la evolución de los principales rubros del SFN, se encontró que la brecha entre activos y pasivos en moneda extranjera también se ha reducido desde agosto de 2006.

Esto sería consistente con la intención de disminuir la exposición a riesgo cambiario, no obstante la situación a marzo de 2007 se encuentra todavía muy lejana a una posición calzada por moneda.

La Sugef resalta que este comportamiento fue el mostrado por los sectores de bancos estatales, los creados por leyes especiales y las mutuales de ahorro y crédito. En los demás sectores, el ajuste esperado por la modificación del régimen cambiario habría sido menor.

Actualmente la mayoría de los activos del Sistema Financiero Nacional se encuentran en colones, sin embargo, el 45,7% está en moneda extrajera, lo que refleja una concentración importante. (Cifras en porcentajes)