Fondos de inversión en colones pierden rentabilidad

• Obedecería a baja en tasas de interés y en precio de títulos.

María Siu Lanzas
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Foto: Adriana Araya

La baja en las tasas de interés habría propiciado una menor rentabilidad en los fondos de inversión, según Eduardo Monge, gestor de Fondos Financieros del Grupo Aldesa.

De acuerdo con los expertos, este comportamiento se debería a la combinación de distintos factores, entre los cuáles se encuentran la baja en las tasas de interés y en el precio de los títulos.

Esta reducción en la rentabilidad provocó que algunas de las sociedades administradoras de los fondos tuvieran que reducir el monto de la comisión que cobran por dirigir el dinero de los inversionistas.

Este es el caso de las sociedades de Aldesa, BCR, BCT, Custatlán, INS-Bancrédito y Popular en cuanto a la comisión que cobran por administrar los fondos de mercado abierto.

“La baja en las comisiones se debe a una reducción en las rentabilidades en los fondos en colones, dejaron de ser tan atractivos, producto de la disminución en las tasas de interés”, comentó Eduardo Monge, gestor de fondos financieros de Aldesa.

Monge señaló que las tasas de interés del mercado local están a menos de la mitad de lo que estaban hace un año y que la tendencia en ese sentido es que se van a mantener en un nivel bajo.

La disminución en las comisiones sería compensada por las sociedades administradoras a través de un incremento en el volumen de los activos.

Para Antonio Pérez, gerente de Multifondos, los títulos aflojaron el precio. No obstante, considera que los rendimientos están bien si se comparan con los de hace 15 días.

“La expectativa es que haya una revaluación del colón y desde esa perspectiva sería más rentable invertir en colones que en dólares, sería más ventajoso”, afirmó Pérez.

En este momento, los expertos no proyectan que las tasas de interés tiendan al alza frente al panorama económico nacional e internacional.

“Yo no veo que las tasas vayan a bajar más, ni hay ninguna razón lógica para que suban”, agregó Pérez.

En el caso de los fondos en dólares se aprecia una menor disminución en la rentabilidad con respecto al mismo periodo del año anterior y esto obedecería a la inversión de los fondos en mercados externos.

“Al nivel local, las tasas en dólares no han sufrido mucha diferencia y la rentabilidad depende en mucho de la combinación de inversiones que se haya hecho en cada portafolio”, explicó Monge.

En materia de dólares, la baja en algunas de las comisiones cobradas por las sociedades administradoras obedecería a una estrategia de mercado, según expertos.

En este momento, los fondos inmobiliarios siguen liderando el mercado en cuanto a rentabilidad, pues tienen un aumento constante en el número de activos, así como de accionistas.

En los denominados megafondos se percibe un crecimiento moderado, lo cual sería producto de que se ha convertido en un instrumento atractivo, por el tipo de inversión que significa.

Algunas de las sociedades administradoras de fondos de inversión están cobrando una menor comisión con respecto al mismo período de 2006, según el reporte de la Superintendencia General de Valores al 15 de mayo del presente año (cifras en porcentajes se refieren a comisión cobrada por entidad en fondos de mercado abierto).