Tipo de cambio se mueve al alza

• Economistas hablan de tolerancia del BCCR y falta de divisas

María Siu Lanzas
msiu@prensalibre.co.cr

Al cierre de edición, el precio del dólar en los bancos públicos se situaba o superaba levemente los ¢528, por dólar, cuando el jueves se ubicaba entre los ¢522,0 y los ¢523,5, por dólar.

Al cierre de edición, el precio del dólar en los bancos públicos se situaba o superaba levemente los ¢528, por dólar, cuando el jueves se ubicaba entre los ¢522,0 y los ¢523,5, por dólar.

En el Mercado de Monedas Extranjeras (Monex), el tipo de cambio llegó hasta los ¢525,79, por dólar, lo que resta una diferencia de ¢2,71, por dólar, con respecto a la sesión del jueves anterior, lo que implica una variación del 0,5%.

Cabe destacar que los incrementos en los precios de ventanilla respecto al jueves no fueron tan amplios como los ¢6 en que aumentó el Banco Nacional. En el caso del Banco de Costa Rica el incremento fue de ¢4,75 y en el BAC San José de ¢3,25.

Los economistas apuntan a que este movimiento podría deberse a una mayor soltura del Banco Central de Costa Rica (BCCR) hacia la fluctuación del dólar, sin embargo debe tomarse en cuenta que también hay factores que están generando una escasez de divisas en el mercado.

Consultado sobre el tema, el presidente del BCCR, Francisco de Paula Gutiérrez, dijo que “en relación con el comportamiento del mercado del día de hoy (ayer), me parece que es un tipo de movimiento normal en un mercado. Hoy vimos la continuación de una tendencia moderada al alza de la cotización del dólar, iniciada hace algunos días”, dijo Gutiérrez.

Al preguntar LA PRENSA LIBRE si ayer hubo una intervención directa del ente emisor para frenar el alza del tipo de cambio, Gutiérrez reiteró que la autoridad monetaria no revela su estrategia de intervención, sino que informará con dos semanas de rezago los montos empleados en la intervención.

El Grupo Aldesa informó en un comunicado que el aumento de la cotización del dólar podría ser señal de un mayor grado de tolerancia del BCCR en la fluctuación del tipo de cambio, lo cual se traduciría en una reducción de la intervención intramarginal, que se ha implementado, con el fin de detener el alza del dólar.

“El enfoque de la autoridad monetaria pareciera haber tornado hacia las tasas de interés como instrumento estabilizador del mercado cambiario, en lugar de la venta directa de sus reservas monetarias internacionales”, señaló el Grupo Aldesa.

El economista en Jefe del Grupo Interbolsa, Isaac Castro, concuerda en que el BCCR lanzó una señal muy clara al mercado al subir la tasa de política monetaria, lo que podría producir un cambio en la demanda agregada.

Castro agregó que esta semana apareció una gran demanda de divisas. “Si uno ve las últimas cuatro sesiones, hubo tres en que el dólar mantuvo una tendencia al alza. Hoy el dólar amaneció en ¢522,50 a las ocho de la mañana”, comentó.

Castro atribuye el aumento en la demanda de divisas a las necesidades del sector público, pues instituciones como la Refinadora Costarricense de Petróleo pueden generar este tipo de movimientos.

No obstante, Castro señaló que también existe una gran demanda de divisas para pagar las importaciones, cuyo costo mostró un incremento de $200 millones solo entre mayo y abril del presente año. “Es muy probable que hayan facturas pendientes”, añadió.

Para Alberto Franco, economista y consultor de la firma Ecoanálisis, una menor demanda por instrumentos financieros en colones también pudo influir, debido en parte a un cambio en las expectativas del sector privado relativas al comportamiento futuro del tipo de cambio y de las tasas de interés.

“Otras razones que podrían explicar los movimientos al alza en los últimos días serían una menor intervención del Banco Central en el mercado mayorista, tras un período de relativamente fuerte de intervención durante las tres o cuatro semanas anteriores”, indicó Franco.

En el criterio del economista de Finanzas Corporativas de Centroamérica, Esteban Batalla, si el BCCR no estuviera interviniendo en el mercado de divisas, el dólar hubiera alcanzado un mayor precio.

“Si dejáramos solo la oferta y demanda, el tipo de cambio subiría más. A mi criterio las reservas monetarias no pueden agotarse y el banco tiene que tomar medidas”, indicó Batalla.

Las reservas monetarias internacionales del BCCR bajaron en un 10% en menos de dos meses, según el reporte del ente emisor correspondiente al mes de junio. Los datos estadísticos de la autoridad monetaria revelan que de abril a junio del presente año, las reservas se redujeron en $503 millones, pasando de $4.936 millones a $4.433 millones.

La semana anterior, el BCCR informó que la intervención en el mercado de divisas desde abril hasta la primer quincena de junio ascendió a los $600 millones, de los cuales $353 se destinaron a requerimientos del sector público y los $247 a la inyección de dólares en el Mercado de Monedas Extranjeras (Monex) para evitar cambios bruscos en el tipo de cambio.