Rentabilidad de fondos de pensiones es la más baja en cinco años

• OPC esperan recuperación el próximo año cuando se venzan inversiones

María Siu Lanzas
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Foto: Diana Chaves

El gerente de Popular Pensiones, Marvin Rodríguez, dijo que en su caso el aumento de las tasas de interés impactará lo menos posible, ya que la mayoría de los fondos están en una posición propia.

Los indicadores revelan que las rentabilidades históricas en los fondos de pensiones andan en el orden de los 3,90% y los 4,80%, siendo la más baja INS Pensiones y la más alta IBP Pensiones, que agrupa a HSBC y Scotiabank.

Los fondos de pensiones esperan recuperarse de la mala racha el próximo año, ya que deben esperar a que venzan las inversiones que hicieron en títulos de renta fija, los cuales dejaron poca rentabilidad. La buena noticia es que se trata de inversiones a corto plazo.

Los títulos de renta fija perdieron rentabilidad ante el aumento en la tasa básica pasiva, la cual actualmente se sitúa en un 8,75%. En IBP Pensiones señalaron que estos aumentos acelerados en las tasas de interés, en el cortísimo plazo, son pérdidas de valoración.

“Está es la explicación de los resultados de agosto ya que los portafolios de inversión que están concentrados en más del 95% en títulos de renta fija, deben ajustarse a las nuevas tasas de mercado. Por tanto, el impacto directo fue una caída en el rendimiento anual promedio de la industria de pensiones complementarias pasando de 6,8% anual a 6,3% anual, una reducción promedio de 50 puntos base”, indicó IBP Pensiones.

Para setiembre, en IBP Pensiones esperan ajustes adicionales para la industria, pero de menor impacto en los rendimientos, cuya situación dependerá de los indicadores de inflación y por tanto de las decisiones que adopte el Banco Central con su política monetaria para controlar la inflación utilizando las tasas de interés de corto y largo plazo.

Al ajuste en la tasa de interés se suma la modificación en las tasas de captación en Central Directo, utilizado por el BCCR para su captación vía ventanilla. Las tasas de interés para captaciones de 180 a 359 días incrementaron del 7,23% al 8,23% y las de 360 días del 8,88% al 9,38%.

La gerente general de IBP Pensiones, Lucía Fernández, dijo que dicho fondo mantiene una estrategia conservadora y en línea con la diversificación de las inversiones, dentro de un marco de riesgo que ha permitido reducir las pérdidas ante los cambios y minimizar la baja en los precios de los títulos valores que conforman las inversiones.

El gerente de Popular Pensiones, Marvin Rodríguez, dijo que en su caso el aumento de las tasas de interés impactará lo menos posible, ya que la mayoría de los fondos los pusieron en una posición propia.

“El otro año el portafolio ya estará totalmente recompuesto, en el caso nuestro, y vamos a analizar el mercado internacional ahora que hay un menor diferencial cambiario, lo estamos analizando para que los cambios en tasas no golpeen tanto las cuentas individuales de los afiliados”, explicó Rodríguez.

Rodríguez resaltó que éste es un tema de industria. “Cuando las tasas disminuyen nuestros portafolios se aprecian y generan ganancia de capital y eso vimos en enero y marzo, pero cuando las tasas aumentan se da un ajuste de precio y provoca pérdidas de capital y se refleja en posible pérdida de rendimiento”, agregó Rodríguez.

El Gerente de Popular Pensiones mencionó que el hecho de tener rentabilidades reales de 3 a 4 puntos es positivo, pues se ve que hay una recapitalización en todo el proceso de vida del fondo.