Reservas monetarias bajan cerca del parámetro internacional

• Mayor caída podría presionar tipo de cambio y tasas de interés

María Siu Lanzas
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El presidente del BCCR, Francisco de Paula Gutiérrez, manifestó que es importante separar las importaciones que van a zona franca y las regulares, porque las primeras tienen su financiamiento asegurado con las exportaciones que se generan a través de ellas.

Si se suman los últimos tres meses de importaciones se tiene un valor de $3.992 millones, es decir que las reservas netas no alcanzarían para costearlo. Sin embargo, el presidente del Banco Central de Costa Rica (BCCR), Francisco de Paula Gutiérrez, manifestó que si se quiere ver esa medida es importante separar las importaciones que van a zona franca y las regulares, porque las primeras tienen su financiamiento asegurado con las exportaciones que se generan a través de ellas.

“Ese cálculo, al mes de agosto, daba 4,1 meses de las importaciones regulares programadas para 2008, si se consideraran las importaciones de los 12 meses comprendidos entre agosto 2007 y julio 2008 ($11.605 millones). El saldo de reservas netas en poder del BCCR al 19 de setiembre $3.865 millones, cubriría cuatro meses de importaciones regulares”, explicó Gutiérrez.

Alberto Franco, economista y socio consultor de la firma Ecoanálisis, manifestó que la intervención del BCCR en el mercado de divisas, y el deterioro del déficit de la balanza comercial ha hecho que las reservas disminuyan.

Uno de los efectos que podrían esperarse es que el BCCR tenga que ampliar el techo de la banda cambiaria, pues no es posible mantener el mismo ritmo de devaluación, indicó Franco.

En ese sentido, la pérdida de reservas genera una presión adicional sobre el tipo de cambio y las tasas de interés hacia el alza, manifestó Franco, quién agregó que otro de los efectos es que el BCCR podrá ser más abierto en el control monetario.

Según el Grupo Aldesa, en estos momentos las reservas netas en poder del BCCR cubren menos de tres meses de importaciones 2,97 meses.

Aldesa indicó en un comunicado que sin un flujo sustancioso de ingresos, ya sea por inversión extranjera directa o por alguna otra transferencia, este fenómeno se seguirá traduciendo en una caída en las reservas monetarias internacionales, dado el esquema cambiario actual.

“Las reservas monetarias internacionales en manos del BCCR mostraron una nueva disminución la semana pasada, de $48,5 millones. Con esta nueva caída, la contracción en las Reservas Monetarias totalizan $1.071,4 millones, 21,7% por debajo del máximo nivel mensual alcanzado el 30 de abril”, señaló Aldesa.